代幣經濟學 Tokenomics，是由「Token(代幣) 」和「Economics(經濟學)」兩個字的合體。投資股票時要看公司基本面和財報，而當你開始研究加密貨幣資產時，代幣經濟學就是你必讀的重要核心之一。在這篇內容中，你會了解代幣經濟學基礎的三件事：什麼是代幣經濟學？它的組成結構以及激勵機制。
博弈論也叫賽局理論，是應用數學的一個分支，目前在生物學、經濟學、國際關係學、電腦科學、政治學、軍事戰略和其他很多學科都有廣泛的應用。這篇內容重點在代幣經濟學入門，關於博弈論改天再給大家填坑。
博弈論在代幣經濟學中有幾個具體應用，包含設計合理的激勵機制、平衡供需關係、防止投機行為、分析用戶行為以及避免囚徒困境。代幣經濟學對於區塊鏈項目的設計和運行至關重要，博弈論確保了代幣經濟學的健康發展。
在做投資決策時，代幣經濟學是一個很重要的考量點。因為，擁有一個智能且設計良好的激勵機制的項目，通常比那些沒有圍繞其代幣建立生態系統的項目更能持久和表現得更好。一個架構良好的平台，往往會隨著新投資者的湧入而需求增加，進而推動價格上漲。
同樣的，在啟動項目時，創始成員和開發者需要仔細考慮他們本地加密貨幣的代幣經濟學，這樣才能吸引投資並取得成功。
Tokenomics = Token + Economics 代幣經濟學是由「代幣」和「經濟學」兩個字所組成，也代表著兩個概念的結合。代幣經濟學是指在區塊鏈或加密貨幣生態系統中，管理代幣行為和分配的經濟原理及機制，結合代幣和經濟學，來描述基於代幣的系統結構和功能。
綜觀歷史，只要人們使用某些東西作為貨幣，那麼就會形成經濟結構。長期以來，這些經濟結構和系統一直是由君主或政府中的一小部分人控制，在戰爭和乾旱期間，政府通常會鑄造新的貨幣單位來支付費用，而不是創造收入，因為這是最簡單粗暴的方式。雖然這麼做可以短暫緩解問題，但卻會降低現金的價值，最終導致經濟通膨。
代幣經濟學涵蓋了與代幣相關的各個方面，包括代幣的創建、分配、供應、效用和價值。它旨在設計一個生態系統，激勵期望的行為，促進網路參與，並確保代幣經濟的有效運作。
整個代幣經濟學的組成包括一些關鍵的部份，比如代幣創建、代幣分配、代幣供應和通貨機制、代幣實用性、通證經濟與激勵、治理與權利下放。
指的是在區塊鏈或加密貨幣生態系統中產生新代幣的過程，簡單說就是將實際資產或服務轉換成可以交易、持有代幣的過程。根據專案的具體需求和底層技術，可以透過不同方式創建代幣，以下是代幣創建的主要6種方式：
1. 首次代幣發行 ( Initial Coin Offering )，簡稱ICO。ICO 也叫首次代幣發售、區塊鏈眾籌，是創始團隊為專案籌集資金的一種方式，透過區塊鏈產生加密貨幣，公開出售給早期的支持者，任何人都能參與，在眾籌階段，用戶收到他們支持的區塊鏈專案代幣，代幣可以立即使用或之後使用，要看項目方對於代幣釋放的相關說明。
2. 代幣生成事件(TGE, Token Generation Even)，也會代幣初次鑄造日，和ICO類似，都是創始團隊發行代幣籌資的一種方式，不過和 ICO 相比，TGE 更為靈活，可以包含多個階段，比如私募、預售和公開銷售等階段，TGE 除了籌集資金外，還可以包含其他目標，比如測試市場需求、分配給早期支持者和團隊成員等，所以廣義來說 ICO 也是 TGE 的一部份。TGE代幣可以在專案的生態系統中服務於各種目的，比如存取服務、治理權或作為交換的手段。
3. 挖礦( Mining )，是通過計算工作來創建新代幣的過程，這種方式主要應用於工作量證明(PoW, Proof of Work)機制的區塊鏈中，比如比特幣。挖礦過程中，礦工需要解決複雜的數學問題來驗證交易並添加到區塊鏈中，成功驗證後會獲得新生成的代幣作為獎勵。
4. 空投( Token Airdrops )，是項目方向現有的代幣持有者或潛在用戶免費分發新代幣，代幣可以空投到特定的錢包、特定加密貨幣的持有者，或是執行特定操作的用戶，空投通常會要求代幣接收者完成一些任務或活動，比如關注Twitter或註冊平台帳戶之類。這種方法通常用於提高知名度、引導用戶群或獎勵早期採用者。
5. **代幣燃燒(Token Burns)**，也叫代幣銷毀。燃燒是將代幣永久銷毀以減少總供應量的一種方式，通常用於提升代幣的稀缺性和價值。在這過程中，一定數量的代幣會被發送到可證明無法使用或永久鎖定的地址。項目方或社區可以通過燃燒代幣來調節市場供需關係。
6. 質押(Staknig)，就是將代幣鎖定在特定的區塊鏈網絡中。在基於權益證明(PoS, Proof of Staking)機制的區塊鏈網絡中，代幣持有者可以透過質押一定數量的代幣來參與共識機制，以此支援區塊鏈網絡的穩定和安全。項目方為了激勵代幣持有者為網絡安全性和穩定性做出的貢獻，質押參與者會收到額外的代幣作為質押的獎勵。
代幣分配概述了代幣用途，包括多少比例用於市場推廣、多少代幣用於社區，以及如何分配給參與者，以及分配等比例，包括創始人、投資者、貢獻者和用戶。代幣分配可能是基於最初代幣經濟學設定好的分配方式，也可能是受到參與度、工作量證明(PoW)或權益證明(PoS)等因素影響。
下圖舉例是大型生存類區塊鏈遊戲《Decimated》的代幣分配，關於《Decimated》的玩法和介紹的文章，我首發在 Gate.io 交易所的學院，有興趣可以點擊圖片或連結。
《Decimated 大型生存遊戲指南: Solana區塊鏈與UE5引擎的嶄新體驗》
項目的代幣總供應量(Max supply)、通貨機制的設計是膨脹還是緊縮，在項目初期就會定義好。無論代幣的最大數量是否有上限或預定的通貨膨脹率，這些因素會影響代幣的稀缺性和價值。
代幣經濟學決定了生態系中代幣的用途和效用。代幣的實際用途和場景可以是交換媒介、是治理權、是產品或服務的存取權、網絡參與者的激勵機制、支付或實現平台內的其他功能。代幣的實用性是驅動代幣價值的重要因素之一，會直接影響市場需求和持有者的行為，比如實用性高的代幣，會隨著需求的增加，以致更多人需要購買代幣來使用平台功能，那麼代幣價格通常會上升。不過影響代幣價格的因素有多種考量，代幣實用性只是其一。
代幣經濟學設計的經濟激勵，目的是促進特定行為並將不同參與者的利益對齊。建立通證經濟(Token Economics)的基本要素包括：代幣(Token)、激勵機制、共識機制、去中心化等。
激勵機制也有多種類型：
有些項目會將治理模型納入代幣經濟學中，促進權利的下放和參與社區的決策，比如讓代幣持有者擁有投票權，可以就平台協議的升級更新、共識機制或其他平台變更等做出決策。
在做出投資決策前，我們都需要了解項目細節，代幣經濟學可以說是一個區塊鏈項目的核心關鍵，以下是一些分析加密項目和代幣經濟學的基礎方法：
大部份的加密項目都會有一份白皮書的文件，裡面會有關於項目的代幣經濟學概述，這通常是了解代幣供應、分配、實用性和安全性的主要來源。
通讀並理解項目的白皮書，仔細研究代幣背後的哲學、技術和機制，可以幫助你辨別代幣背後的意圖和潛在的價值。
社區的參與度是評估項目健康狀況的重要指標之一，參與度高的社區意味著用戶和投資者對項目使命的強烈支持和信任。
可以通過論壇、社交媒體渠道或是參與實體聚會，來觀察社區成員互動，可以洞察市場對項目的看法、整體的情緒和發現一些可能發生的潛在問題。
了解代幣的實際應用和需求，可以成為探索項目內在價值的線索，識別它在生態系統中的目的和功能，僅僅是投機資產，還是有獨特、具競爭力的功能。
隨便舉例，VeChain 是一個企業級的區塊鏈基礎設施的項目，主要為企業和政府提供區塊鏈的物聯網技術，採用雙代幣模式 $VET 和 $VTHO ，持有VET的用戶可以參與網絡治理和投票。VET代幣持有者能夠獲得生成VTHO的權利。然後 $VTHO 可以用來支付交易費用和使用Vechain的網絡費。
不同的項目可能採用各種經濟模型，這些模型可能包括通脹、通縮，甚至是混合方式。
了解這些模型有助於預測代幣價值隨時間的變化。例如，具有通縮模型的代幣可能會隨著供應減少而增值，而通脹模型則可能會有相反的效果。無論通縮還是通脹，不能作為單一評估的點，要看加密項目想完成的使命和整體設計，不是每個項目都是以代幣升值為目的，有些與實體連結的RWA項目反而希望代幣價格能穩定，以提供使用者較低成本。
遵守本地和國際法規是一個不容忽視的因素。確保項目符合法律要求可以最大限度地減少潛在的法律風險，並有助於其合法性。
比特幣 (BTC)
總供應量：2100萬
分配方式：挖礦
用途：貨幣
安全性：工作量證明（PoW）
會，由於質押是將代幣從交易市場中轉移並鎖定在區塊鏈網絡上一段時間，因此會減少加密貨幣的流動性。
一般來說，代幣經濟學會寫在項目的白皮書中，通常會是PDF或DOC的檔案形式，白皮書則是可以在項目方的Twitter 或是你可以從一些相對可靠的數據追蹤網站取得，比如 [CoinMarketCap](https://coinmarketcap.com/)、[CoinGecko](https://www.coingecko.com/)、[Live Coin Watch](https://www.livecoinwatch.com/) 這類對於初入門比較友好且直觀的數據網站。
CoinMarketCap、CoinGecko 網站也是項目方進入市場時會首要登記資訊的地方。我會建議從 CoinMarketCap 和 CoinGecko 來進入項目方 Twitter ，避免誤入假冒的項目推特和網站，造成財務上的損失。
（截圖自 https://coinmarketcap.com/）
（截圖自 https://www.coingecko.com/）
藉助上方的截圖，你會看到加密貨幣供應量的部份會有3個訊息，分別代表不同含義：流通供應量(Circulating Supply)、總供應量(Total Supply)和最大供應量(Max Supply)。
流通供應量不難理解，就是代幣在市場上活躍流通的量，不會包含項目方持有的代幣和被鎖定在智能合約中的代幣(比如被質押的代幣)；總供應量就是目前被項目方釋放出來的代幣總數量(扣除已銷毀的代幣)；最大供應量是指代幣的最大發行上限，比如上方截圖的Solana最大供應量是無限的，比特幣的最大供應量則是2100萬枚。
當加密貨幣達到最大供應量時，不會再造新的代幣，並且循環供應量也會停止增加，一般這個階段，加密貨幣將可能出現通貨緊縮。
今天的內容就到這，還想知道什麼關於區塊鏈、加密貨幣的，歡迎底下留言。
⚠️ 所有內容都不構成投資建議，僅供參考。
❗️❗️投資有風險，入市需謹慎，DYOR。
---
如果喜歡這類的內容，歡迎點讚/訂閱/分享讓我知道。
未經同意轉載請附上來源，邀稿或商務合作請洽 [email protected]
我是Dz，我們下期見。
還有哪裡可以同步訂閱：
Deniz的 Vocus