“川普式衰退”是否有可能帶來緊急降息？
本週是全球央行的超級週，多個國家將公布最新利率政策，包括英國、日本和美國。目前，日本和英國央行大概率在三月維持利率不變（若日本意外加息，市場反應將會不佳）。至於牽動華爾街經濟神經的美聯儲，市場普遍預計其也將按兵不動。
然而，自從川普上台以來，他對關稅的執著立場和強硬的貿易戰政策，導致全球供應鏈緊張、企業成本增加、市場信心受挫，進一步加劇“川普式衰退”的風險。在這種情況下，仍不排除緊急降息的可能性。
川普的關稅政策 - 最近，關稅對美國經濟，特別是餐飲服務業，產生了顯著影響。隨著成本的上升和企業利潤空間的縮小，消費者支出受到壓制。特朗普總統已明確表示不會取消關稅，這種強硬立場可能進一步加重經濟壓力，從而增加美聯儲採取寬鬆貨幣政策來緩解市場緊張情緒的可能性。
華爾街恐慌 - 美國股市連續 17 天未出現連續上漲，這是自新冠疫情以來的第二大跌幅，顯示出市場信心受到嚴重打擊。投資者可能將這樣的波動視為潛在經濟衰退的信號，進一步推動市場對美聯儲降息的期待。
M2 供應 - 值得注意的是，美國貨幣供應量已經連續 11 個月增長。儘管這在短期內可以為市場提供流動性支持，但長期來看，持續的貨幣供應擴張可能加劇通脹風險，這是美聯儲在決策過程中需要權衡的重要因素之一。
加密市場反應 - 和股市一樣，加密貨幣市場面臨的最大風險也是來自潛在的經濟衰退。Standard Charter 已將其對 2025 年底 ETH 價格的預期從 10,000 美元下調至 4,000 美元。同時，比特幣大伯父 Michael Saylor 最近一次的比特幣購買僅進行了象徵性的130枚小額購買，進一步顯示出市場對加密貨幣未來前景的謹慎態度。
總的來說，關稅壓力帶來的經濟衰退風險、世界局勢不穩對美國的影響，讓美聯儲面臨複雜的決策環境。雖然市場普遍預期利率將保持不變，但出於對經濟壓力的考量，緊急降息的可能性依然存在。
不過，即使緊急降息能減低融資成本，和（或）緩解近期市場波動，但如果外部條件維持一致，緊急降息能帶動多少利多，恐怕也很難說。
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